Un 26 de noviembre de 1951 se inauguraba la República de los Niños por el, en ese entonces presidente, Juan Domingo Perón.

El inspirador de la idea, fue el coronel Domingo Mercante, gobernador y fundador del Instituto Inversor de la Provincia de Buenos Aires, que proponía: «Deseamos poner al niño en un medio de alegre esparcimiento, en directo contacto con las responsabilidades ciudadanas del futuro, para que cuando llegue a hombre sea un argentino consciente de sus deberes, derechos y obligaciones. A la par que tenga para sus primeros años un recuerdo amable e imperecedero, y así forme a sus vástagos más buenos y generosos«.
Hasta su expropiación en 1949, en este predio funcionaba el «Swift Golf Club», propiedad del frigorífico Compañía Swift de La Plata, radicado desde principios del Siglo XX en Berisso.

En 1949, el gobernador de la provincia de Buenos Aires, Cnel. Domingo Mercante, genera el proyecto de la «República de los Niños».
La obra quedó a cargo del Instituto Inversor de la Provincia de Buenos Aires, creada por el propio Mercante, con fondos del Instituto de Previsión Social Bonaerense. La construcción comenzó en 1949, y pretendía realizarse en tiempo récord, para lo cual, los 1.600 obreros se alojaban en barracas dentro del predio. Luego de dos años de arduo trabajo, fue inaugurada el 26 de noviembre de 1951, encabezada por el entonces presidente Juan Domingo Perón.
Considerado el mayor emprendimiento infantil de Latinoamérica y primer parque temático de América, la República de los Niños fue fundada con un doble propósito: el de esparcimiento creativo en un mundo de sueños y cuentos ligados a la infancia y el de aprender a ejercer los derechos y obligaciones que en todo país democrático poseen los ciudadanos.
Luego del Golpe de Estado autodenominado Revolución Libertadora, el parque fue transferido a la provincia de Buenos Aires y dejado caer en el abandono; el lago seco se llenó de malezas. En 1963, durante la intervención del general Francisco Imaz, cambiaron el nombre de República a «Ciudad de los Niños».

En 1968 por inspiración de Cándido Moneo Sánz, titiritero, y director de teatro, fallecido en 1973, se inauguró dentro del parque el «Museo Internacional de los Muñecos» en el edificio del Palacio de Cultura, con una de las más importantes colecciones de América Latina, formada por muñecos con vestimentas típicas de diferentes países.

Luego de muchos años de altibajos, de recuperaciones y abandono, el 27 de diciembre de 2001, el Congreso de la Nación Argentina, mediante la ley 25.550, declaró a la República de los Niños «Monumento Histórico Nacional».

A principios de 2012, el Concejo Deliberante de la Municipalidad de La Plata ocultó el llamado a licitación nº 14/2012, que impulsaba la concesión de la instalación de un mega parque de diversiones de Juegos Electromecánicos en dicho predio, por un término de explotación de 10 años, exonerando al adjudicatario de abonar durante los primeros 5 años del cánon previsto. A su vez, el adjudicatario podía hacer uso del nombre de la República de los Niños para la comercialización de merchandising.

A raíz de la construcción de un frente cívico denominado «LA REPU NO SE TOCA», logró visibilizarse dicho fraude y ver frenado este proceso.
Hacia fines de 2012, la fundación Valorar era la permisionaria del predio; desde 2006, bajo la administración de la Municipalidad de La Plata, sin embargo existen dudas de cuando y bajo qué condiciones fue entregado ese espacio. Con frecuencia se suscitaron controversias en sesiones de la legislatura municipal acerca del destino de las recaudaciones, falta de transparencia contable, la realización de eventos privados dentro del predio y otras cuestiones relacionadas con la fundación.

En octubre de 2012, el senador bonaerense del Frente para la Victoria, Luciano Martini, presentó un proyecto que propuso derogar el decreto 1294 de la dictadura para que la responsabilidad política y administrativa regresase a la Provincia, no pudiera ser privatizada y fuera administrada por el municipio.